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DEPFA BANK Spekulation der Woche
19.05.2004
Markus Frick Newsletter
Für die Experten vom "Markus Frick Newsletter" ist die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) die Spekulation der Woche.
Das Unternehmen gelte als einer der weltweit führenden Finanzdienstleister für öffentliche Sektoren. Im Juni 2002 habe der Teilungsprozess der bisherigen DEPFA Gruppe in der Notierung der DEPFA BANK plc auf stand-alone Basis (das heißt ex Aareal Bank) seinen Abschluss gefunden. Die DEPFA BANK plc agiere seither als völlig eigenständige Spezialbank im Bereich Staatsfinanzierung. Die DEPFA BANK plc sei heute eine Aktiengesellschaft irischen Rechts mit Hauptsitz in Dublin und Tochtergesellschaften und Filialen in vielen europäischen Ländern, den USA und Japan.
Das Angebot der DEPFA BANK plc decke den gesamten Finanzierungsbedarf des öffentlichen Sektors ab und reiche von Budgetfinanzierung über die Finanzierung von staatlichen Infrastrukturprojekten bis hin zu Investment-Banking Aktivitäten für öffentliche Hände. Die Geschäftszahlen für das erste Quartal seien positiv ausgefallen. Mit einem Anstieg des Jahresüberschusses um 50,6% auf 125 Mio. Euro und einer Eigenkapitalrendite nach Steuern von 34,3% liege man doch deutlich über den Erwartungen.
Analysten würden derzeit von einer Fortsetzung des Trends ausgehen. Für das Gesamtjahr werde mit einem operativen Nettogewinn von über 400 Mio. Euro geplant. Auch die strategische Expansion in den USA verlaufe nach Plan. Bis Ende des Jahres solle das US-Portfolio von 9 Mrd. auf 20 Mrd. Euro steigen. Aufgrund der Staats- und Budgetdefizite in den USA existiere dort ein sehr großer Markt, der dieses Potenzial in den bisherigen Prognosen nicht ausreichend berücksichtigt sehe.
Für zusätzliche Kursfantasie sorge der angekündigte Verkauf der Deutsche Pfandbriefbank. Die Tochtergesellschaft, die laut Unternehmen nur über dem derzeit bei 1,3 Mrd. Euro liegenden Buchwert verkauft werde, würde bei einem durchaus realistischen Verkaufspreis von 1,7 Mrd. gut 400 Mio. Euro außerordentlichen Buchgewinn erbringen. Spätestens im Herbst dieses Jahres solle der Verkauf abgewickelt sein.
Seit Ende April habe der Kurs der Aktie Abschläge hinnehmen müssen. Bei diesen Kursverlusten würden sicherlich Gewinnmitnahmen eine Rolle spielen. Ein Blick auf den Chart verdeutliche die gute Performance in den letzten Monaten. Von dieser Seite dürfte vorerst aber kein weiterer Druck mehr zu erwarten sein. Kurse um 13 Euro sollte man demnächst wieder sehen, langfristig bleibe man bei dem verfügten Kursziel in Höhe von 17 Euro.
Daher sehen die Experten vom "Markus Frick Newsletter" die Aktie der DEPFA BANK als Spekulation der Woche.
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